Analizando lo acontecido

Unas reflexiones reposadas:

1) La gente que decía que la fuerte expansión crediticia traería consigo una gran crisis y la posible quiebra del sistema económico era criticada por agoreros, exagerados y manipuladores.

-> A día de hoy hemos visto nacionalizaciones de grandes bancos y fuertes inyecciones públicas para salvar el sistema financiero de EEUU (motor mundial), Alemania (motor Europa), Inglaterra (motor financiero europeo) y muchos otros países. Los políticos han dejado claro que las intervenciones pretendían salvar el sistema del colapso total (allá quien siga ignorándolo).

2) Las personas que hablaban de la explosión de una gran última burbuja, la burbuja inmobiliaria, eran tachados de exagerados. El caso de Japón no iba a volver a repetirse ...

-> A día de hoy hemos visto fuertes caidas de activos inmobiliarios en USA que han puesto en jaque a todo el sistema financiero mundial (han supuesto el elemento de ignición de la crisis del 2008). Por otro lado, en España estamos viendo una propuesta de renegociación masiva de hipotecas.

Parece que las causas y primeras consecuencias del problema Japonés se están repitiendo a escala planetaria (curioso que Japón también originara esa crisis con excesos crediticios ...)


** La pregunta clave es ¿ Hemos salvado el sistema o es solo una recuperación momentánea ?

Es pronto para responder. Aventurándonos un poco:
- Se ha evitado el colapso completo e inmediato del sistema económico mundial en 2008, que no es ninguna broma.
- Para evitarlo hemos roto todas nuestras reglas de no intervención, de privatizaciones para mejorar eficiencia (lo contrario de nacionalizar), control de tipos (deberíamos subirlos para evitar burbujas) y de funcionamiento limpio del sistema (posiciones cortas y largas en las mismas condiciones, transparencia de operaciones, etc).
- Además hemos utilizado inyecciones masivas de capital en bancos, instituciones e incluso en países (intervenciones del FMI en Islandia y Hungria). Queda poco fuelle ya, si hay mas sustos.
- Por último, no hemos arreglado los grandes problemas estructurales: fuerte deficit americano y de otros países (España entre ellos), divisas artificialmente minusvaloradas o con tipos exageradamente atractivos (Yuan, yen ...) y la competencia desleal de países productores sin las más mínimas medidas sociales (lo que nos ha llevado a una deslocalización no sostenible)
Algunos, por no arreglar, no hemos ni empezado a ajustar la fuerte burbuja inmobiliaria (el mejor ejemplo, España).

En estas condiciones, creemos que el escenario más probable es un escenario de larga crisis sin fondo que durará unos 10 años. Se deberá principalmente a que no existirá lo que nos hacía crecer anteriormente: la confianza.
Eso sí, el problema no ha sido tan trivial como que hemos perdido la confianza por la "sensación de crisis". Eso es una falta a la verdad, la confianza se ha perdido porque las reglas que la sostenían no las hemos podido seguir nosotros mismos (si lo hubieramos hecho el sistema hubiera colapsado en 2008/2009).

Resumiendo, parece que nos hemos cargado el sistema para salvar el sistema. Nadie tiene la bola de cristal, pero no es muy aventurado pensar que la confianza en el crecimiento infinito se ha agotado. Y es que, no hay peor predicador que el que se ver forzado a incumplir sus enseñanzas públicamente.

Nos queda interiorizar las causas relaes de la crisis y arreglar los problemas estructurales. En 10 años podremos ser optimistas. No obstante, en las crisis hay grandes oportunidades para los que sepan pensar diferente (aquellos que pensaron que sí podían ocurrir estas cosas -a diferencia de la masa dormida y autocomplaciente- ya pueden empezar a pensar en ello).

Buena suerte!